การบัญชี สำหรับ ภาษี ผลประโยชน์ ของ พนักงาน หุ้น ตัวเลือก

ESOs: การบัญชีสำหรับพนักงานตัวเลือกหุ้นโดย David Harper ความเกี่ยวข้องข้างต้นความน่าเชื่อถือเราจะไม่ทบทวนการอภิปรายอุ่นกว่าว่า บริษัท ควรใช้ตัวเลือกหุ้นพนักงาน อย่างไรก็ตามเราควรจะสร้างสองสิ่ง ขั้นแรกผู้เชี่ยวชาญในคณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน (FASB) ต้องการที่จะมีตัวเลือกในการจ่ายค่าใช้จ่ายตั้งแต่ประมาณต้นทศวรรษ 1990 แม้จะมีแรงกดดันทางการเมืองการใช้จ่ายอย่างมากนี้ก็ไม่อาจหลีกเลี่ยงได้เมื่อคณะกรรมการการบัญชีระหว่างประเทศ (IASB) จำเป็นต้องใช้นโยบายนี้เนื่องจากมีการผลักดันโดยเจตนาเพื่อให้เกิดการลู่เข้าระหว่างสหรัฐอเมริกาและมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศ ประการที่สองในหมู่ข้อโต้แย้งมีการอภิปรายที่ถูกต้องเกี่ยวกับสองคุณสมบัติหลักของข้อมูลการบัญชี: ความเกี่ยวข้องและความน่าเชื่อถือ งบการเงินแสดงให้เห็นถึงมาตรฐานที่เกี่ยวข้องเมื่อรวมค่าวัสดุทั้งหมดที่เกิดขึ้นโดย บริษัท และไม่มีใครปฏิเสธอย่างเด็ดขาดว่าค่าใช้จ่ายดังกล่าวเป็นค่าใช้จ่าย ต้นทุนที่รายงานในงบการเงินเป็นไปตามมาตรฐานความน่าเชื่อถือเมื่อวัดด้วยความเป็นกลางและถูกต้อง ความสัมพันธ์และความน่าเชื่อถือทั้งสองประการนี้มักปะทะกันในกรอบการทำบัญชี ยกตัวอย่างเช่นอสังหาริมทรัพย์จะถือเป็นราคาทุนเดิมเนื่องจากต้นทุนทางประวัติศาสตร์มีความน่าเชื่อถือมากขึ้น (แต่ไม่เกี่ยวข้อง) มากกว่ามูลค่าตลาด - นั่นคือเราสามารถวัดความน่าเชื่อถือได้ว่าใช้จ่ายเพื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์มากน้อยเพียงใด ยืนยันว่าค่าใช้จ่ายของตัวเลือกไม่สามารถวัดได้ด้วยความถูกต้องสม่ำเสมอ FASB ต้องการให้ความสำคัญกับความเกี่ยวข้องโดยเชื่อว่าการประมาณค่าที่ถูกต้องในการจับค่าใช้จ่ายมีความสำคัญมากกว่าการผิดพลาดอย่างมากในการละเว้นการกระทำทั้งหมด การเปิดเผยข้อมูลที่จำเป็น แต่ไม่เป็นที่ยอมรับสำหรับตอนนี้ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2547 กฎปัจจุบัน (FAS 123) ต้องการการเปิดเผย แต่ไม่ยอมรับ ซึ่งหมายความว่าประมาณการค่าใช้จ่ายของตัวเลือกต้องถูกเปิดเผยเป็นเชิงอรรถ แต่ไม่จำเป็นต้องรับรู้เป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุนซึ่งจะช่วยลดผลกำไรที่รายงาน (รายได้หรือกำไรสุทธิ) ซึ่งหมายความว่า บริษัท ส่วนใหญ่รายงานตัวเลขกำไรต่อหุ้น (EPS) สี่ฉบับ - ยกเว้นกรณีที่พวกเขาเลือกที่จะเลือกตัวเลือกที่เป็นไปได้หลายร้อยรายการแล้ว: ในงบกำไรขาดทุน: 1. กำไรขั้นต้น 2. กำไรต่อหุ้นปรับลด 1. Pro Forma Basic EPS 2. EPS แบบเจือจาง Pro Forma EPS ปรับลดลงจับตัวเลือกบางอย่าง - เก่าและเงินเป็นความท้าทายที่สำคัญในการคำนวณ EPS คือโอกาสในการลดสัดส่วน โดยเฉพาะอย่างยิ่งสิ่งที่เราทำกับตัวเลือกที่โดดเด่น แต่ยกเลิกการออกกำลังกายตัวเลือกเก่าที่ได้รับในปีก่อนที่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญได้ตลอดเวลา (ใช้กับตัวเลือกหุ้นไม่เพียง แต่ยังตราสารหนี้แปลงสภาพและอนุพันธ์บางอย่าง) ปรับลด EPS ได้พยายามใช้วิธีนี้ในการคำนวณมูลค่าหุ้นตามวิธีนี้ บริษัท สมมุติของเรามีหุ้นสามัญ 100,000 หุ้น แต่ยังมีตัวเลือกที่โดดเด่นกว่า 10,000 รายที่มีอยู่ทั้งหมด ได้รับการปรับราคาการใช้สิทธิ 7 ครั้ง แต่หุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 20: Basic EPS (หุ้นสามัญ) เป็นเรื่องง่าย: 300,000 100,000 3 บาทต่อหุ้น การใช้วิธีการซื้อหุ้นคืนเพื่อให้สามารถตอบคำถามต่อไปนี้ได้สมมุติฐานว่าจะมีหุ้นสามัญจำนวนเท่าใดในกรณีที่มีการใช้สิทธิซื้อในวันนี้ในตัวอย่างที่กล่าวข้างต้นการใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 10,000 หุ้นจะทำให้ ฐาน. อย่างไรก็ตามการออกกำลังกายแบบจำลองจะช่วยให้ บริษัท มีเงินสดเพิ่ม: ใช้เงินจากการดำเนินการต่อ 7 รายต่อบวกผลประโยชน์ทางภาษี ผลประโยชน์ทางภาษีเป็นเงินสดจริงเพราะ บริษัท ได้รับการลดรายได้ที่ต้องเสียภาษีโดยการเลือกรับ - ในกรณีนี้ 13 ต่อตัวเลือกการออกกำลังกาย เพราะเหตุใด IRS จะเรียกเก็บภาษีจากผู้ถือสิทธิเลือกที่จะต้องเสียภาษีเงินได้สามัญจากกำไรเดียวกัน (โปรดทราบว่าสิทธิประโยชน์ทางภาษีหมายถึงตัวเลือกหุ้นที่ไม่ผ่านการรับรองซึ่งเรียกว่าตัวเลือกหุ้นจูงใจ (ISOs) อาจไม่สามารถหักลดหย่อนภาษีได้สำหรับ บริษัท แต่มีน้อยกว่า 20 ตัวเลือกที่ได้รับคือ ISO) ให้ดูว่าหุ้นสามัญ 100,000 หุ้นเป็นอย่างไร 103,900 หุ้นปรับลดตามวิธีการซื้อ - ขายหุ้นซึ่งจำได้ว่าขึ้นอยู่กับการฝึกซ้อมแบบจำลอง เราสมมติว่าการใช้ตัวเลือก 10,000 เงินในตัวนี้จะเพิ่มหุ้นสามัญจำนวน 10,000 หุ้นให้กับฐาน แต่ บริษัท ได้รับเงินจากการใช้สิทธิ 70,000 (ราคาใช้สิทธิ 7 ครั้งต่อหนึ่งตัวเลือก) และสิทธิประโยชน์ทางภาษีเงินสด 52,000 (13 กำไร x 40 อัตราภาษี 5.20 ต่อตัวเลือก) นั่นคือมหันต์เงินคืน 12.20 เพื่อที่จะพูดต่อตัวเลือกสำหรับการคืนเงินรวม 122,000 เพื่อให้การจำลองเสร็จสมบูรณ์เราคิดว่าเงินส่วนเกินทั้งหมดถูกนำมาใช้เพื่อซื้อหุ้นคืน ด้วยราคาปัจจุบันที่ 20 บาทต่อหุ้น บริษัท จะซื้อหุ้นคืนจำนวน 6,100 หุ้น โดยสรุปการแปลง 10,000 ตัวจะมีเพียง 3,900 หุ้นที่เพิ่มขึ้นสุทธิ (มีการแปลง 10,000 ครั้งหักด้วยจำนวนหุ้นที่ซื้อคืน 6,100 หุ้น) นี่คือสูตรที่แท้จริงโดยที่ราคาตลาดปัจจุบัน (M) ราคาการใช้สิทธิ (E) อัตราภาษี (T) และ (N) จำนวนตัวเลือกที่ใช้: Pro Forma EPS จับตัวเลือกใหม่ที่ได้รับในระหว่างปีเราได้ทบทวนวิธีการลดสัดส่วน EPS บันทึกผลกระทบจากตัวเลือกเงินที่มีอยู่ในปัจจุบันหรือเก่าแก่ที่ได้รับในปีที่ผ่านมา แต่เราจะทำอย่างไรกับตัวเลือกที่ได้รับในปีงบประมาณปัจจุบันที่มีมูลค่าที่แท้จริงเป็นศูนย์ (นั่นคือสมมติว่าราคาการใช้สิทธิเท่ากับราคาหุ้น) แต่เป็นค่าใช้จ่ายสูงเนื่องจากมีมูลค่าตามเวลา คำตอบคือเราใช้รูปแบบการคิดราคาในการประมาณค่าใช้จ่ายในการสร้างค่าใช้จ่ายที่มิใช่เงินสดซึ่งจะช่วยลดรายได้สุทธิที่รายงาน ในขณะที่วิธีการซื้อ - ขายหุ้นเพิ่มส่วนของอัตราส่วนกำไรต่อหุ้นโดยการเพิ่มจำนวนหุ้นด้วยวิธีการคิดลดกำลังการผลิตของ EPS (คุณสามารถดูได้ว่าการคิดค่าใช้จ่ายนี้ไม่ได้เป็นสองเท่าเนื่องจากบางส่วนมีข้อเสนอแนะ: EPS ที่เจือจางรวมถึงการให้สิทธิแบบเก่าในขณะที่ค่าใช้จ่ายในรูปแบบ pro forma expensing ประกอบไปด้วยทุนใหม่ ๆ ) เราทบทวนสองโมเดลชั้นนำ Black Scholes และแบบทวินามในสองงวดถัดไปนี้ series แต่ผลของพวกเขามักจะสร้างมูลค่าประมาณมูลค่ายุติธรรมซึ่งอยู่ระหว่าง 20 ถึง 50 ของราคาหุ้น แม้ว่ากฎการบัญชีที่กำหนดให้ใช้ค่าใช้จ่ายมีรายละเอียดมากพาดหัวคือมูลค่ายุติธรรมในวันที่ให้สิทธิ์ ซึ่งหมายความว่า FASB ต้องการให้ บริษัท ประมาณมูลค่ายุติธรรมของสิทธิในขณะที่ได้รับและบันทึก (ค่าใช้จ่าย) ในงบกำไรขาดทุน พิจารณาสมมติฐานด้านล่างโดยใช้สมมติฐานเดียวกันกับที่เราพิจารณาข้างต้น (1) EPS ที่ปรับลดคำนวณโดยหารกำไรสุทธิที่ปรับได้ 290,000 บาทเป็นหุ้นปรับลดจำนวน 103,900 หุ้น อย่างไรก็ตามภายใต้เงื่อนไข pro forma ฐานส่วนแบ่งการถือหุ้นที่ใช้ diluted อาจแตกต่างกัน ดูข้อมูลทางเทคนิคด้านล่างสำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม อันดับแรกเราจะเห็นว่าเรายังคงมีหุ้นสามัญและหุ้นปรับลดซึ่งหุ้นปรับลดแสดงการใช้ตัวเลือกที่ได้รับก่อนหน้านี้ ประการที่สองเราได้สันนิษฐานต่อไปว่ามีการรับตัวเลือก 5,000 ตัวในปีปัจจุบัน สมมติว่าแบบจำลองของเราประมาณการว่ามีมูลค่า 40 จากราคาหุ้น 20 หรือ 8 ต่อตัวเลือก ค่าใช้จ่ายทั้งหมดจึงเท่ากับ 40,000 ประการที่สามเนื่องจากทางเลือกของเราเกิดขึ้นกับเสื้อกั๊กหน้าผาสี่ปีเราจะตัดจำหน่ายค่าใช้จ่ายภายในสี่ปีข้างหน้า นี่คือหลักการในการจับคู่บัญชี: ความคิดคือพนักงานของเราจะให้บริการตลอดระยะเวลาการได้รับสิทธิเพื่อให้ค่าใช้จ่ายสามารถแพร่กระจายได้ในช่วงเวลาดังกล่าว (แม้ว่าเราจะไม่ได้แสดงให้เห็นว่า บริษัท ได้รับอนุญาตให้ลดค่าใช้จ่ายในการคาดการณ์ว่าจะมีการปรับตัวเนื่องจากการสิ้นสุดของพนักงานตัวอย่างเช่น บริษัท สามารถคาดการณ์ได้ว่าจะมีการริบสิทธิ์ในการรับสิทธิ 20 ครั้งและจะลดค่าใช้จ่ายดังกล่าว) ค่าใช้จ่ายสำหรับการให้สิทธิพิเศษคือ 10,000 ครั้งแรก 25 จากค่าใช้จ่าย 40,000 รายได้สุทธิที่ปรับแล้วของเรามีมูลค่า 290,000 แบ่งออกเป็นหุ้นสามัญและหุ้นปรับลดเพื่อให้ได้ตัวเลข Pro forma EPS ที่สอง สิ่งเหล่านี้ต้องได้รับการเปิดเผยในเชิงอรรถและน่าจะต้องได้รับการจดจำ (ในร่างของงบกำไรขาดทุน) สำหรับปีงบประมาณที่เริ่มหลังจากวันที่ 15 ธันวาคม 2547 หมายเหตุทางเทคนิคขั้นสุดท้ายสำหรับผู้กล้าหาญมีความชำนาญที่ควรกล่าวถึง: (คำนวณส่วนแบ่งกำไรต่อหุ้นปรับลดและ EPS ที่ปรับลดแล้ว) ในทางเทคนิคภายใต้เงื่อนไขแบบฟอร์เมอร์เจเนอเรชั่นที่ปรับลดลง (รายการที่ iv ในรายงานทางการเงินข้างต้น) ฐานหุ้นเพิ่มขึ้นอีกตามจำนวนหุ้นที่สามารถซื้อได้โดยมีค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้ตัดทอน (ซึ่งนอกเหนือจากเงินที่ได้จากการใช้สิทธิและ ผลประโยชน์ทางภาษี) ดังนั้นในปีแรกเมื่อมีการเรียกเก็บเงินค่าตัวเลือก 40,000 รายการเหลือเพียง 10,000 รายอีก 30,000 รายสามารถซื้อหุ้นคืนได้อีก 1,500 หุ้น (30,000 20) ในปีแรกนี้จะมีจำนวนหุ้นที่ปรับลดทั้งหมด 105,400 หุ้นและมีกำไรต่อหุ้นปรับลดเท่ากับ 2.75 แต่ในปีที่สี่ทุกอย่างเท่ากันค่า 2.79 ข้างต้นจะถูกต้องตามที่เราได้จ่ายไปแล้ว 40,000 โปรดจำไว้ว่านี่ใช้เฉพาะกับ EPS ที่เจือจางแบบ Pro forma ซึ่งเรามีตัวเลือกในการคิดค่าใช้จ่ายที่เป็นเศษส่วนข้อสรุปตัวเลือกการจ่ายเงินเป็นเพียงความพยายามที่ดีที่สุดในการประมาณค่าตัวเลือก ผู้เสนอมีสิทธิ์ที่จะบอกว่าตัวเลือกมีค่าใช้จ่ายและนับสิ่งที่ดีกว่าการนับอะไร แต่พวกเขาไม่สามารถอ้างค่าใช้จ่ายได้ถูกต้อง พิจารณา บริษัท ของเราข้างต้น จะเกิดอะไรขึ้นถ้านกพิราบพุ่งไป 6 ปีข้างหน้าและอยู่ที่นั่นแล้วตัวเลือกทั้งหมดจะไร้ค่าและค่าใช้จ่ายของเราจะกลายเป็นเรื่องที่พูดเกินจริงอย่างมากในขณะที่กำไรสุทธิของเราน่าจะลดลง ในทางตรงกันข้ามถ้าสต็อกดีกว่าที่คาดไว้ตัวเลขกำไรต่อหุ้นของเราจะถูก overstated เนื่องจากค่าใช้จ่ายของเราจะกลายเป็น understated. Accounting สำหรับประโยชน์ทางภาษีของตัวเลือกหุ้นของพนักงานและผลกระทบสำหรับการวิจัย Massachusetts Institute of Technology (MIT) - โรงเรียน Sloan วันที่บริหารวันที่: เมษายน 2544 เอกสารฉบับนี้อธิบายการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับสิทธิประโยชน์ทางภาษีของตัวเลือกหุ้นของพนักงานและกล่าวถึงผลกระทบของการเปิดเผยข้อมูลนี้สำหรับการศึกษาวิจัยทางวิชาการและผู้ใช้งบการเงิน เราทำเช่นนี้เพื่อแสดงให้เห็นว่ามีนัยสำคัญสำหรับการศึกษาวิจัยเชิงประจักษ์และข้อสรุปเกี่ยวกับภาระภาษี ผลกระทบของการบัญชีนี้ไม่ค่อยได้รับการพิจารณาในการวิจัยเชิงประจักษ์ แต่อาจส่งผลกระทบต่อข้อสรุปที่ได้จากการศึกษา เราพบว่าการเปิดเผยข้อมูลของ บริษัท ไม่ชัดเจนเสมอไปเกี่ยวกับจำนวนสิทธิประโยชน์ทางภาษีของ บริษัท จากการใช้ตัวเลือกหุ้น นอกจากนี้ในหลาย ๆ กรณี บริษัท รายงานว่าอัตราภาษีที่แท้จริงมีมากเกินจริงเช่นเดียวกับการประมาณการอัตราภาษีและภาระภาษีโดยใช้การเปิดเผยข้อมูลงบการเงิน การศึกษาครั้งนี้มีความสำคัญเนื่องจากอธิบายการบัญชีเกี่ยวกับสิทธิประโยชน์ทางภาษีของตัวเลือกหุ้นอธิบายถึงปัญหาที่เกิดจากการบัญชีนี้อาจทำให้เกิดการศึกษาเชิงประจักษ์และสำหรับผู้ใช้งบการเงินและให้คำแนะนำในการปรับปรุงบัญชีนี้ให้ถูกต้องมากขึ้นในการประมาณอัตราภาษีและภาระ . คำสำคัญ: ตัวเลือกหุ้นของพนักงาน, สิทธิประโยชน์ทางภาษี, อัตราภาษีที่มีประสิทธิภาพ, อัตราภาษีแบบ Marginal การจัดประเภท JEL: M41, H25, G39 อ้างอิงที่แนะนำ: คำแนะนำการอ้างอิง Shevlin, Terry J. และ Hanlon, Michelle, การบัญชีเพื่อประโยชน์ทางภาษีของตัวเลือกหุ้นของพนักงานและผลกระทบ เพื่อการวิจัย (เมษายน 2544) เอกสารการทำงานของ University of Washington มหาวิทยาลัยแคลิฟอร์เนีย - เออร์ไวน์ (อีเมล) การบัญชีเพื่อประโยชน์ทางภาษีของตัวเลือกหุ้นของพนักงานและผลกระทบสำหรับการวิจัยสถาบันเทคโนโลยีแมสซาชูเซตส์ (MIT) - โรงเรียนการบริหารของสโลนวันที่เขียนขึ้นโดย SSRN: ssrnabstract271310 หรือ dx. doi. org10.2139ssrn.271310 : April 2001 เอกสารฉบับนี้อธิบายการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับสิทธิประโยชน์ทางภาษีของตัวเลือกหุ้นของพนักงานและกล่าวถึงผลกระทบของการเปิดเผยข้อมูลนี้สำหรับการศึกษาวิจัยทางวิชาการและผู้ใช้งบการเงิน เราทำเช่นนี้เพื่อแสดงให้เห็นว่ามีนัยสำคัญสำหรับการศึกษาวิจัยเชิงประจักษ์และข้อสรุปเกี่ยวกับภาระภาษี ผลกระทบของการบัญชีนี้ไม่ค่อยได้รับการพิจารณาในการวิจัยเชิงประจักษ์ แต่อาจส่งผลกระทบต่อข้อสรุปที่ได้จากการศึกษา เราพบว่าการเปิดเผยข้อมูลของ บริษัท ไม่ชัดเจนเสมอไปเกี่ยวกับจำนวนสิทธิประโยชน์ทางภาษีของ บริษัท จากการใช้ตัวเลือกหุ้น นอกจากนี้ในหลาย ๆ กรณี บริษัท รายงานว่าอัตราภาษีที่แท้จริงมีมากเกินจริงเช่นเดียวกับการประมาณการอัตราภาษีและภาระภาษีโดยใช้การเปิดเผยข้อมูลงบการเงิน การศึกษาครั้งนี้มีความสำคัญเนื่องจากอธิบายการบัญชีเกี่ยวกับสิทธิประโยชน์ทางภาษีของตัวเลือกหุ้นอธิบายถึงปัญหาที่เกิดจากการบัญชีนี้อาจทำให้เกิดการศึกษาเชิงประจักษ์และสำหรับผู้ใช้งบการเงินและให้คำแนะนำในการปรับปรุงบัญชีนี้ให้ถูกต้องมากขึ้นในการประมาณอัตราภาษีและภาระ . คำสำคัญ: ตัวเลือกหุ้นของพนักงาน, สิทธิประโยชน์ทางภาษี, อัตราภาษีที่มีประสิทธิภาพ, อัตราภาษีแบบ Marginal การจัดประเภท JEL: M41, H25, G39 อ้างอิงที่แนะนำ: คำแนะนำการอ้างอิง Shevlin, Terry J. และ Hanlon, Michelle, การบัญชีเพื่อประโยชน์ทางภาษีของตัวเลือกหุ้นของพนักงานและผลกระทบ เพื่อการวิจัย (เมษายน 2544) เอกสารการทำงานของ University of Washington มหาวิทยาลัยแคลิฟอร์เนีย - เออร์ไวน์ (อีเมล) ประโยชน์และมูลค่าตัวเลือกสต๊อกมันเป็นความจริงที่มองไม่เห็น แต่ความสามารถสำหรับนักลงทุนในการมองเห็นสิ่งที่เกิดขึ้นอย่างถูกต้อง ที่ บริษัท และเพื่อให้สามารถเปรียบเทียบ บริษัท ตามเมตริกเดียวกันเป็นส่วนที่สำคัญที่สุดของการลงทุน การโต้เถียงเกี่ยวกับการพิจารณาตัวเลือกหุ้นของ บริษัท ที่ให้แก่พนักงานและผู้บริหารได้รับการถกเถียงกันในสื่อคณะกรรมการ บริษัท และแม้แต่ในสภาคองเกรสของสหรัฐอเมริกา หลังจากหลายปีของการทะเลาะวิวาทคณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน หรือ FASB ออกแถลงการณ์ FAS 123 (R) (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดดูที่หัวข้อเรื่องอันตรายของ Backdating ตัวเลือกต้นทุนที่แท้จริงของตัวเลือกสต็อคและวิธีการใหม่ในการชดเชยความยุติธรรม) ผู้ลงทุน จำเป็นต้องเรียนรู้วิธีระบุว่า บริษัท ใดจะได้รับผลกระทบมากที่สุดไม่เพียง แต่ในรูปแบบของการแก้ไขรายได้ในระยะสั้นหรือรายได้จาก GAAP กับรายได้ pro forma เท่านั้น แต่ยังรวมถึงการเปลี่ยนแปลงในระยะยาวสำหรับวิธีการชดเชยและผลกระทบที่จะได้รับ หลาย บริษัท กลยุทธ์ระยะยาวในการดึงดูดความสามารถและการสร้างแรงจูงใจให้กับพนักงาน (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดูที่การทำความเข้าใจเกี่ยวกับรายได้ Pro-Forma) ประวัติโดยย่อของตัวเลือกหุ้นเป็นค่าตอบแทนการปฏิบัติในการให้โอกาสในการซื้อหุ้นแก่พนักงานของ บริษัท มีอายุหลายสิบปี ในปีพ. ศ. 2515 คณะกรรมการหลักการบัญชี (APB) ได้ออกข้อคิดเห็นที่ 25 ซึ่งเรียกร้องให้ บริษัท ใช้วิธีมูลค่าตามราคาตลาดเพื่อประเมินมูลค่าทางเลือกหุ้นให้กับพนักงานของ บริษัท ภายใต้วิธีมูลค่าที่แท้จริงที่ใช้อยู่ในขณะนั้น บริษัท ต่างๆสามารถออกหุ้นกู้โดยไม่มีการบันทึกค่าใช้จ่ายใด ๆ ในงบกำไรขาดทุน เป็นทางเลือกที่ได้รับการพิจารณาให้มีค่าที่แท้จริงเริ่มต้น (ในกรณีนี้มูลค่าที่แท้จริงหมายถึงความแตกต่างระหว่างราคาเสนอราคากับราคาตลาดของหุ้นซึ่งในเวลาที่ให้สิทธิ์จะเท่ากัน) ดังนั้นในขณะที่การปฏิบัติของการไม่บันทึกค่าใช้จ่ายใด ๆ สำหรับตัวเลือกหุ้นเริ่มนานมาแล้วจำนวนที่ถูกส่งออกมีขนาดเล็กที่คนจำนวนมากไม่สนใจมัน ก้าวไปข้างหน้าถึงปีพ. ศ. 2536 มาตรา 162m ของประมวลรัษฎากรภายในได้รับการเขียนและมีประสิทธิภาพ จำกัด การชดเชยเงินสดสำหรับผู้บริหารของ บริษัท เป็น 1 ล้านต่อปี เป็นจุดที่ใช้ตัวเลือกหุ้นเป็นรูปแบบของการชดเชยจริงๆเริ่มถอด. สอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของการเลือกตัวเลือกนี้คือตลาดวัวโกรธในตลาดหุ้นโดยเฉพาะหุ้นที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีซึ่งเป็นประโยชน์จากนวัตกรรมและความต้องการของนักลงทุนที่เพิ่มสูงขึ้น ไม่ช้าก็ไม่ได้เป็นเพียงผู้บริหารระดับสูงที่ได้รับการเลือกหุ้น แต่ยังเป็นพนักงานจัดอันดับและไฟล์อีกด้วย ตัวเลือกหุ้นได้หายไปจากความโปรดปรานของผู้บริหารห้องหลังไปจนถึงข้อได้เปรียบด้านการแข่งขันสำหรับ บริษัท ที่ต้องการดึงดูดและกระตุ้นความสามารถเฉพาะด้านโดยเฉพาะหนุ่ม ๆ ที่ไม่ได้รับโอกาสในการจับสลาก ของเงินสดพิเศษมา payday แต่ต้องขอบคุณตลาดหุ้นที่เฟื่องฟู แทนที่จะเป็นตั๋วจับสลากตัวเลือกที่มอบให้กับพนักงานก็ดีเท่าทอง นี่เป็นข้อได้เปรียบเชิงยุทธศาสตร์ที่สำคัญสำหรับ บริษัท ขนาดเล็กที่มีกระเป๋าที่ตื้นขึ้นซึ่งสามารถประหยัดเงินสดและออกตัวเลือกได้มากขึ้นในขณะที่ไม่บันทึกเงินเป็นค่าใช้จ่าย วอร์เรนบอดี้ตั้งข้อสังเกตเกี่ยวกับสถานการณ์ในจดหมายปี 1998 ให้กับผู้ถือหุ้น: แม้ว่าทางเลือกถ้าโครงสร้างถูกต้องเหมาะสมอาจเป็นวิธีที่เหมาะสมและเหมาะสมที่สุดในการชดเชยและจูงใจให้กับผู้จัดการระดับสูง แต่ก็มักจะตามอำเภอใจอย่างมากในการแจกรางวัล , ไม่มีประสิทธิภาพเป็นแรงจูงใจและมีราคาแพงมากสำหรับผู้ถือหุ้น แม้จะมีการวิ่งที่ดีการจับสลากก็สิ้นสุดลงในที่สุดและทันทีทันใด ฟองสบู่ที่ใช้เทคโนโลยีเป็นเชื้อเพลิงในตลาดหุ้นและทางเลือกหลายล้านครั้งที่เคยทำกำไรได้กลายเป็นสิ่งไร้ค่าหรือใต้น้ำ เรื่องอื้อฉาวของ บริษัท ครองสื่อเป็นความโลภที่เห็นได้ชัดใน บริษัท เช่น Enron Worldcom และ Tyco สนับสนุนความต้องการนักลงทุนและหน่วยงานกำกับดูแลในการควบคุมการบัญชีและการรายงานที่ถูกต้อง (อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับเหตุการณ์เหล่านี้ได้ที่การหลอกลวงสต็อกสินค้าที่ใหญ่ที่สุดตลอดกาล) เพื่อให้แน่ใจว่า FASB เป็นหน่วยงานกำกับดูแลหลักสำหรับมาตรฐานการบัญชีของสหรัฐฯพวกเขาไม่ลืมว่าตัวเลือกหุ้นเป็นค่าใช้จ่ายที่แท้จริง ทั้ง บริษัท และผู้ถือหุ้น อะไรคือต้นทุนค่าใช้จ่ายที่ตัวเลือกหุ้นสามารถก่อให้เกิดกับผู้ถือหุ้นเป็นเรื่องของการถกเถียงกันมาก ตามที่ FASB ไม่มีวิธีการเฉพาะเจาะจงในการจัดหาทุนสนับสนุนทางเลือกให้กับ บริษัท เนื่องจากไม่มีวิธีการที่ดีที่สุด ตัวเลือกหุ้นที่ให้แก่พนักงานมีความแตกต่างที่สำคัญกับหุ้นที่ขายในตลาดหลักทรัพย์เช่นระยะเวลาการให้สิทธิและการขาดความสามารถในการโอน (เฉพาะพนักงานที่เคยใช้) ในแถลงการณ์พร้อมกับมติ FASB จะอนุญาตให้ใช้วิธีการประเมินค่าใด ๆ ตราบเท่าที่มีตัวแปรหลักที่ประกอบด้วยวิธีการที่ใช้โดยทั่วไปเช่น Black Scholes และ binomial ตัวแปรสำคัญคืออัตราผลตอบแทนที่ไม่มีความเสี่ยง (โดยปกติจะใช้อัตราค่าบริการสามหรือหกเดือน) อัตราเงินปันผลที่คาดว่าจะได้รับเพื่อรักษาความปลอดภัย (บริษัท ) ความผันผวนหรือความคาดหวังที่คาดไว้ในหลักทรัพย์อ้างอิงในระหว่างระยะเวลาการเลือก ราคาการใช้สิทธิ คาดว่าระยะเวลาหรือระยะเวลาของตัวเลือก บริษัท ได้รับอนุญาตให้ใช้ดุลพินิจของตนเองในการเลือกรูปแบบการประเมินราคา แต่ต้องได้รับการยอมรับจากผู้สอบบัญชี ยังคงมีความแตกต่างกันอย่างมากในการประเมินมูลค่าที่สิ้นสุดขึ้นอยู่กับวิธีการที่ใช้และสมมติฐานในที่นี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งสมมติฐานความผันผวน เนื่องจากทั้งสอง บริษัท และนักลงทุนเข้าสู่ดินแดนใหม่ที่นี่การประเมินมูลค่าและวิธีการต่างๆจึงต้องเปลี่ยนแปลงตามเวลา สิ่งที่เป็นที่รู้จักคือสิ่งที่เกิดขึ้นแล้วและนั่นก็คือหลาย บริษัท ได้ลดปรับหรือยกเลิกโปรแกรมตัวเลือกหุ้นที่มีอยู่แล้วทั้งหมด เมื่อเผชิญกับโอกาสที่จะต้องรวมค่าใช้จ่ายโดยประมาณในขณะที่ได้รับอนุญาต บริษัท จำนวนมากได้เลือกที่จะเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว พิจารณาสถิติต่อไปนี้: การให้สิทธิในการถือหุ้นของ บริษัท SampP 500 ลดลงจาก 7.1 พันล้านในปี 2544 เหลือเพียง 4 พันล้านในปี 2547 ลดลงมากกว่า 40 ปีในเวลาเพียงสามปี แผนภูมิด้านล่างไฮไลต์แนวโน้มนี้ ข้อ 50 คือข้อตกลงการเจรจาต่อรองและข้อยุติในสนธิสัญญา EU ที่ระบุขั้นตอนที่จะต้องดำเนินการสำหรับประเทศใด ๆ ที่ เบต้าเป็นตัวชี้วัดความผันผวนหรือความเสี่ยงอย่างเป็นระบบของการรักษาความปลอดภัยหรือผลงานเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม ประเภทของภาษีที่เรียกเก็บจากเงินทุนที่เกิดจากบุคคลและ บริษัท กำไรจากการลงทุนเป็นผลกำไรที่นักลงทุนลงทุน คำสั่งซื้อความปลอดภัยที่ต่ำกว่าหรือต่ำกว่าราคาที่ระบุ คำสั่งซื้อวงเงินอนุญาตให้ผู้ค้าและนักลงทุนระบุ กฎสรรพากรภายใน (Internal Internal Revenue Service หรือ IRS) ที่อนุญาตให้มีการถอนเงินที่ปลอดจากบัญชี IRA กฎกำหนดให้ การขายหุ้นครั้งแรกโดย บริษัท เอกชนต่อสาธารณชน การเสนอขายหุ้นหรือไอพีโอมักจะออกโดย บริษัท ขนาดเล็กที่มีอายุน้อยกว่าที่แสวงหา